Mercados emergentes: qué está sucediendo y cómo obtener una oportunidad diversificando con calidad.

Sobre los mercados emergentes quiero poner varios puntos sobre la mesa de forma sencilla. Como una clase para niños dentro de la complejidad que ello implica.

Se compone por los siguientes países: Los clásicos BRIC (Brasil, Rusia, India y China) han dado paso a los EAGLES que están creciendo por encima del crecimiento de los países del G7 ("earn and growth leading economies": Indonesia, Mexico, Corea y Taiwan entre otros). También están los PIGS (Portugal, Italy, Greece and Spain, que son los nuevos emergentes por la volatilidad de sus mercados debido a fallos estructurales)

Todos ellos teniendo un horizonte de largo plazo en nuestra planificación financiera son oportunidad tanto para renta fija como para renta variable. En este artículo nos vamos a centrar en la renta variable. Llevábamos una década esperando el año de los mercados emergentes y el año pasado fue excelente, este año no tanto. Pero el balance de la última década es bueno.

¿A qué se debe? Vamos a explicarlo de una forma didáctica, amena y sencilla. Los mercados emergentes, los BRIC, han basado su mayor crecimiento en un factor clave: el gran margen de relación entre la deuda total y el Producto Interior Bruto (PIB) que es todo lo que produce el país dentro y fuera del mismo por las empresas nacionales. Es decir, han tenido mucho más margen para maniobrar en todo.

Según han ido creciendo los mercados BRIC en torno a un 5% anual de media durante la última década, ese margen, como es natural, ha decrecido mucho según se han ido desarrollando en infraestructuras, obra pública, sanidad y educación. Por eso ahora la oportunidad en esos países tenemos que encontrarla a través de empresas value(que estén infravaloradas en la actualidad).

También contamos con los EAGLES, con mayor margen en el ratio deuda y PIB. En estos países buscaremos empresas GROWTH con gran margen de crecimiento a futuro debido a los menores costes y a la mayor inversión en tecnología, siendo punteros India y Taiwan a nivel mundial.

Lo más importante, teniendo en cuenta que son mercados con alta volatilidad, es tener claros los horizontes temporales, es decir, las inversiones recomendadas deben ser a 7-10 años y trabajar el largo plazo, nunca con más de un 20% del patrimonio global. Por supuesto lo más inteligente es hacerlo en el mercado actual a través de un planificador financiero que sepa trabajar la estrategia Dollar Cost Average de los clásicos americanos como Benjamin Graham, padre de la teoría e inteligente, porque el MSCI World(agregado bursátil mundial) está en máximos históricos.